警探还是管家？监管趋严背景下私募信托嵌套架构的反思

告别刚兑神话，回归常识

中国资产管理行业正经历痛苦的重塑期。监管机构加强对资管信托产品在合格投资者认定、集中度管理、关联交易、非标资产投资设限，彻底打碎了“隐性刚兑”的神话。

过去很多从业人员自诩的“投资能力”，本质上只是制度套利能力和违规操作资金池的庞氏能力。当潮水褪去，只有真正具备多元资产定价、信用深度下沉研究以及风险缓释执行能力的资管队伍，才能迎来朝阳。

注：本文资料核心观点出自 杨李资管洞察。